1.本质与现象
如果你是投资家，你会考虑你的资产——即你的企业——将会怎样。如果你是一个投机家，你主要预测价格会怎样而不关心企业。
2.价值投资多余
我们认为那个术语“价值投资”是多余的。如果“投资”不是寻找至少足以证明投入的资金是正确的有价值的行为，那么什么才算是“投资”呢？有意识地为一只股票计算价值并希望它马上可以按更高的价格卖出——应当被列为投机（我们认为，它既违反规则、伤风败俗又不能在经济上获利）。
3.投资更容易
我一直觉得受基本原理的支配来估算权重，要比受心理学的支配来估算投票容易得多。
4.游戏筹码
许多大名鼎鼎的基金经理不把注意力放在上市公司未来几年的业务发展上，他们关注的是其他基金经理在未来几天内干什么。对他们来说，股票仅仅是游戏中的筹码，就像强手游戏中的几个棋子。
5.致命危险
衍生合约的想像空间，和人类的想像力一样无边无际，或者有时可以这么说，和疯子的想象力一样没有边际。这些金融衍生产品是金融领域的大规模杀伤性武器，隐藏着致命的危险。
6.荒岛交易
我总是在想，假使一条乘着25个经纪人的船出了事，他们挣扎着游到一个荒岛上，没有获救的希望。为了尽量过得好点，他们开始发展经济。我想，他们会不会分出20个人来生产食物、衣服、住房等，而另5个人坐那儿永无止境地对那20人还没生产出来的产品进行交易呢？
7.内部消息
有了足够的内部消息，再加上100万美元，你可能会在一年内破产。
8.危险时分
华尔街会把任何东西卖给投资者；当投机看起来轻易可得时，它是最危险的。
在股票市場中，唯一能讓您被三振出局的是 - 不斷的搶高殺低、耗損資金。
世界上最笨的事情就是 - 看到股價上揚就決定要投資一檔股票。
不要以價格決定是否購買股票，而是要取決於這個企業的價值。
投資股票的第一原則：不要賠錢。
把每支投資的股票都當作一樁生意來做。
自認對市場震盪起伏敏感而殺進殺出的投資人，反而不如以不變應萬變的投資人容易賺錢。
假如觀念會過時，那就不足以成為觀念。
花四毛錢買價值一塊錢的東西。
如果股市可以用理論去有效分析，我早就變成路邊的流浪漢了。
如果股市投資人只需相信理論上的投資效益，就好比較一個打橋牌，卻告訴他看各家的牌對於橋局沒有任何幫助一樣。
買股票時，應該假設明天開始股市要休市3-5年。
短期而言，股市是一個投票機器，長期而言，股市是一個體重計。
如果你不斷的跟著風向轉，那你就不可能會發財。
判斷一家企業的價值，一半是靠科學研究，一半是靠藝術上的靈感。
不需要等到股價跌到谷底才進場買股票，反正你買到的股價一定比它真正的價值還低。
買股票的時機應該與大多數的投資人想法相反。
真正適合投資股票的時機是趁大多數人還未注意股市動態時。
理智是投資股票最基本的要求。
假如這家公司表現得很好，它的股價絕對不會寂寞的。
風險來自於你不知道你在做什麼。 績優企業受制於市場逆轉，股價不合理而下跌時，大好的投資機會及將來臨。
如果我們必須藉助穆迪(moody)或史坦普的信用評分來決定投資與否，不如將錢交給這兩家公司操作算了。
假如我在一個五兆的市場中還不能賺錢，要我相信跑到幾千里外的另一個市場能賺到錢，這種想法未免太天真了。
一個過熱的股市就像是一名企業的扒手。
耐得住時間考驗才最真實，能讓你賺到大錢的不是你的判斷，而是耐心等待的功夫我們所做的事，不超出任何人的能力範圍，多做額外的工作，不盡然就能得到與別人不同的結果。
巴菲特的投資策略
一：不要理會股市每日的漲跌
二：不擔心經濟情勢
三：以經營公司的心態買進股票
四：以管理企業的角度經營投資組合
巴菲特的投資觀：市價低於淨值 長期持有賺錢多
「窮人買東西一定要問平貴，因為太貴他們可能買不起。有錢人買東西不用問平貴，但他們要問價值。」
「破產令我一生的事業蒙上污點，但做人要有誠信，有生之年也要還錢。」
註：破產令尚有三週便可自動解除，債務可以一筆勾銷的「珠寶大王」謝瑞麟，卻選擇與債權人以債務重組方案還錢，獲法庭徹銷其破產令，成功「洗底」。
本文全部摘自《沃伦·巴菲特 世界上最伟大的投资者的聪明与智慧》
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